Bloomberg-Analysten erwarten eine BTC-ETF-Zulassung in den nächsten Monaten, und clevere Optionshändler könnten diese Strategie nutzen, um von dieser Möglichkeit zu profitieren.

Die Zulassung bei Bitcoin Formula

Nur wenige Ereignisse können die Kryptowährungsmärkte so nachhaltig erschüttern, dass die Bitcoin- und Altcoin-Preise wirklich in eine scharfe Richtungsbewegung gehen. Ein Beispiel ist, als Xi Jinping, Chinas Präsident, im Oktober 2019 zur Entwicklung der Blockchain-Technologie im ganzen Land aufrief.

Die unerwartete Nachricht führte zu einem Kursanstieg von 42 % bei Bitcoin (BTC), aber die Bewegung verflog vollständig, als die Anleger erkannten, dass China seine negative Haltung gegenüber Kryptowährungen nicht ändern würde. Darüber wurde auch viel bei Bitcoin Formula spekuliert. Infolgedessen sahen nur eine Handvoll Token, die sich auf Chinas FinTech-Industrie, Blockchain-Verfolgung und Industrieautomatisierung konzentrierten, ihre Preise auf höherem Niveau konsolidieren.

Einige „Krypto-Neuigkeiten“ und regulatorische Entwicklungen haben einen nachhaltigen Einfluss auf die Wahrnehmung der Anleger und ihre Bereitschaft, mit dem Kryptomarkt zu interagieren. Nicht jede dieser Nachrichten ist positiv. Nehmen wir zum Beispiel die Einführung von Bitcoin-Futures an der Chicago Mercantile Exchange (CME) im Dezember 2017, die Experten zufolge die „Blase“ platzen ließ und zu einer fast dreijährigen Baisse führte. Trotz dieses Ergebnisses war es positiv, dass institutionelle Anleger endlich ein reguliertes Instrument für Wetten gegen Kryptowährungen hatten.

Die Ankündigung von Tesla im Februar 2021, 1,5 Mrd. USD in Bitcoin investiert zu haben, änderte effektiv die Wahrnehmung zögerlicher Unternehmens- und institutioneller Anleger und bestätigte die These vom „digitalen Gold“. Auch wenn der Preis auf ein Allzeithoch von 65.000 $ anstieg und bis auf 29.000 $ zurückfiel, trug er doch dazu bei, ein preisliches Unterstützungsniveau zu schaffen.

Ob Sie es glauben oder nicht, die Anleger haben seit Juli 2013, als die Winklevoss-Brüder ihren „Bitcoin Trust“ anmeldeten, erwartet, dass die United States Securities and Exchange Commission ein börsengehandeltes Bitcoin-Futures-Instrument genehmigt.

Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) konnte schließlich im März 2015 an den OTC-Märkten notiert werden, aber für diese Instrumente gelten zahlreiche Beschränkungen, die den Zugang der Anleger einschränken.

Ein potenziell positiver Preisauslöser steht bevor

Vor diesem Hintergrund wird die effektive Genehmigung eines in den USA börsennotierten ETF durch die SEC wahrscheinlich eines der Ereignisse sein, die den Bitcoin-Kurs für immer verändern werden. Durch die Erweiterung des Kreises potenzieller Käufer für den Basiswert könnte dieses Ereignis der Auslöser sein, der BTC zu einem milliardenschweren Vermögenswert macht.

Die Bloomberg-ETF-Analysten Eric Balchunas und James Seyffart gaben am 24. August eine Investorenmitteilung heraus, die darauf hindeutet, dass die Genehmigung der SEC bereits im Oktober erfolgen könnte. Auch wenn man Futures-Kontrakte verwenden könnte, um seine Long-Positionen zu hebeln, bestünde die Gefahr, dass sie bei einer plötzlichen negativen Preisbewegung vor der Genehmigung liquidiert werden.

Folglich werden sich professionelle Händler wahrscheinlich für eine Optionshandelsstrategie wie den „Long Butterfly“ entscheiden.

Durch den Handel mit mehreren Call-Optionen (Kaufoptionen) für dasselbe Verfallsdatum können Gewinne erzielt werden, die 3,5 Mal höher sind als der potenzielle Verlust. Die „Long Butterfly“-Strategie ermöglicht es dem Händler, vom Aufwärtstrend zu profitieren und gleichzeitig die Verluste zu begrenzen.

Es ist wichtig, daran zu denken, dass alle Optionen ein festes Verfallsdatum haben und der Kursanstieg des Vermögenswerts daher innerhalb des festgelegten Zeitraums erfolgen muss.

Verwendung von Call-Optionen zur Begrenzung von Verlusten
Nachfolgend sind die erwarteten Renditen für Bitcoin-Optionen für den 29. Oktober aufgeführt, aber diese Methode kann auch auf andere Zeiträume angewendet werden. Während die Kosten variieren werden, wird die allgemeine Effizienz nicht beeinträchtigt.

Diese Call-Option gibt dem Käufer das Recht, einen Vermögenswert zu erwerben, aber der Verkäufer des Kontrakts erhält ein (potenziell) negatives Risiko. Die Long Butterfly-Strategie erfordert eine Short-Position mit der 70.000 $ Call-Option.

Um die Ausführung einzuleiten, kauft der Anleger 1,5 Bitcoin-Call-Optionen mit einem Basispreis von 55.000 $ und verkauft gleichzeitig 2,3 Kontrakte der 70.000 $-Call-Option. Um den Handel abzuschließen, sollte man 0,87 BTC-Kontrakte der 90.000-Dollar-Call-Optionen kaufen, um Verluste oberhalb eines solchen Niveaus zu vermeiden.

Derivatebörsen preisen Kontrakte in Bitcoin, und der Preis für diese Strategie lag bei 48.942 $.

Der Handel sichert einen begrenzten Abwärtskurs mit einem möglichen Gewinn von 0,25 BTC.

In dieser Situation führt jedes Ergebnis zwischen 57.600 $ (+17,7 %) und 90.000 $ (+83,9 %) zu einem Nettogewinn. Ein Preisanstieg von 30 % auf 63.700 $ führt beispielsweise zu einem Gewinn von 0,135 BTC.

Gleichzeitig beträgt der maximale Verlust 0,07 BTC, wenn der Preis am 29. Oktober unter 55.000 $ liegt. Die Attraktivität des „Long Butterfly“ ist also ein potenzieller Gewinn, der 3,5 Mal größer ist als der maximale Verlust.

Insgesamt bietet der Handel ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis als der Handel mit gehebelten Futures, insbesondere wenn man die begrenzten Abwärtsrisiken berücksichtigt. Für diejenigen, die in den nächsten Monaten mit der Zulassung des ETF rechnen, ist dies sicherlich eine attraktive Wette. Die einzige im Voraus zu zahlende Gebühr beträgt 0,07 Bitcoin, was ausreicht, um den maximalen Verlust zu decken.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jeder Handelsschritt ist mit einem Risiko verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.

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